现金流同比增长202.62%,金科实现稳健高质量发展

随着融资、土地、销售的全方位调控，房地产行业的发展逻辑已经发生根本改变。金科股份率先洞察到房地产未来变革，主动应变，交出了五年高质量发展战略的首份成绩单。

经营业绩稳步增长、财务稳健，四位一体齐头并进——关键的业绩、财务指标与多元化协同共同勾勒出金科当前稳健的高质量发展路径。

金科审时度势，成功避开首批集中供地高溢价拿地的难题，通过“地产+商业”、“地产+产业”、收并购等方式为企业未来发展储备了高质量的土地。同时，金科上半年积累了充沛的现金流，可应势而动。

经营业绩稳步增长

上半年，金科股份实现营业收入439.73亿元，同比增长45.10%。金科股份前几年业绩的高增长兑现，项目交付后金科的营收保持着可观的增长。

在房地产行业普遍增收不增利的情况下，金科股份保持着利润率的稳定上升。根据金科业绩报告，上半年，金科股份实现净利润48.66亿元，同比增长14.26%，其中归属于上市公司股东的净利润37.05亿元，同比增长2.49%。

今年是金科新五年发展纲要的开局之年。上半年，金科坚持开展“百城会战”专项行动，搭建数字营销体系，提升营销质效，实现了销售额的稳步增长，上半年金科销售额约1025亿元，同比增长18%。

过去几年，金科挺进上海、华南，向围绕“三圈一带、八大城市群”迈进。现在，布局高能优质城市的结果显现。

根据金科业绩报告，上半年，金科在在华东、重庆、西南（不含重庆）、华中、华南地区销售金额占比分别达到43%、20%、12%、11%、8%。经济发展形势好，房地产市场上的供需关系好的华东成为金科业绩贡献的首要区域。

上半年，金科股份上半年累计新增土地储备39幅，其中通过收并购等方式获取的土地计容建筑面积达到472万平方米，占比57%；新增土地储备按计容建筑面积计算二三线（含新一线）城市占比约 93%。

金科可售资源约7311万平方米，其中，重庆占比降至23.69%，华东、西南（不含重庆）、华中、华南、华北占比分别为20.94%、18.30%、17.81%、9.22%和5.27%。

坚持布局高能城市，金科不仅满足房企高质量发展所需，还通过“地产+商业”、“地产+产业”、收并购等方式多元获取土地储备，从土地成本端这个房地产行业源头作出有效的风险控制。

财务稳健

房地产行业风声鹤唳，金融、土地、市场正经历着少有的调控政策。对于房地产企业来说，调整负债结构、降低负债率、增加现金流已经成为首要工作。

从最受行业关注的“三道红线”来看，金科股份扣除合同负债后的资产负债率降至69.55%，净资产负债率77.08%，现金短债比提升至1.38，监测指标持续“绿档”，满足监管要求。

具体看，金科的有息负债规模进一步下降，负债结构进一步优化。根据金科业绩报告，上半年，公司的有息负债规模从2020年同期的1106.05亿元降至目前的941.44亿元，同比降幅超过160亿元；其中，一年内到期有息负债为268亿元，占比降至28.47%；一到三年内到期有息负债为524.69亿元，占比为55.73%；三年以上到期有息负债为148.75亿元，占比为15.8%。

调控持续深入，通过高杠杆实现快速扩张的发展路径已经不适用。金科深悉变局，主动优化财务结构，将企业发展的命脉牢牢掌握在自己手中。

决定企业发展命脉的现金流上，金科上半年现金流大幅提升202.62%，成效先进。根据金科业绩报告，截至2021年6月30日，企业经营性现金流余额回正，约为25.14亿元，同比大幅上升202.62%。其中，金科上半年实现销售回款997亿元，回款率进一步提高至97%，远超行业平均水平。

业绩增长稳定、财务结构持续优，金科股份稳健的高质量发展路径受到评级机构的一致看好。目前，金科股份已获中诚信、大公国际、联合评级三家权威评级机构上调公司主体信用评级至AAA，标普国际评级由B+跳级提高至BB-，穆迪国际评级由B1展望稳定提高至B1展望正面。

多元化布局卓有成效

去年年底，金科发布了2021-2025年新的发展纲要，确定了金科未来五年的高质量发展战略即“四位一体、生态协同”， 精耕地产主业，做强智慧服务，做优科技产业，做实商旅康养，在此基础上进一步整合产业链生态圈，扩大价值提供范围，提供高品质、多元化的美好生活产品与服务，形成生态协同的新战略格局。

2021年上半年，在“四位一体、生态协同”高质量发展战略指导下，不仅地产主业业绩稳步提升，金科的其他增长极，智慧服务、科技产业、商旅康养都表现先进，与地产主业保持了齐头并进的态势。

从资本市场看好的金科服务来看，上半年，金科服务实现了规模和竞争力的全面提升。根据金科服务业绩报告，2021年上半年营业收入25.86亿元，同比增长88.79%；净利润增至5.42亿元，同比增幅约79.10%；归母净利润同比增长80.3%达5.3亿元，净利润率达20.95%。

金科的物管业绩获得了高速和高质量增长，金科物业业绩报告显示，上半年新增在管面积3062万平方米，总在管面积达1.87亿平米；新增合约面积3477万平方米，比去年全年增长规模实现132%增长。

不仅在传统物管业务获得了高质量增长，金科服务还切入到城市服务赛道，服务触角扩展商业楼宇、产业园区、旅游景区、物流园区、医院单位、公立院校、政府公建等多元业态。

上半年，金科的城市服务业务成长迅速。金科与河南、贵州、湖北等多地政府、国企签订合作协议，新增合约面积687万平方米，预计合同产值将突破5亿元。

盐城高新区是金科切入城市服务业务的范本之一。根据金科服务业绩报告，截至目前，金科服务已进驻盐城40个项目，涉及办公、产业、住宅、商业、学校、市政公园等城市服务多元业态，大客户满意度更是保持在100%。

除了金科服务，金科在科技产业、商旅康养领域也成就斐然。

在科技产业业务上，上半年，金科的济宁、固安两个产业园区相继开园。一个是深耕齐鲁的山东省重大项目，一个是环京排名前列重要落子，金科用这组相隔547公里的产业CP悄然完成了新的开局。

截止报告期末，金科产业已进入重庆、四川、湖南、山东、山西、江苏、河北等14个省份22个城市，累计开发运营管理项目28个，面积超1300万平方米。通过建设、运营高标准、高质量的产城项目，金科力助推区域产业结构升级。

在商旅康养业务上，金科中心、金科爱琴海、金WALK未来生活中心三大商业产品线明确，重塑了金科商业IP。其中，金科中心是新一代超大型城市综合体，排名前列项目在重庆建成并逐步投入运营；作为新一代的购物中心，金科·爱琴海商业项目完成在重庆、昆明、慈溪三地的品牌落位；作为金科商业网未来的重头戏，金·WALK在重庆、贵阳、武汉、南宁、昆明、徐州和运城等城市均已有落地，未来还将以每年超10个项目的速度布局全国。

“四位一体，生态协同”，在新的房地产发展周期中，金科主动出击改善企业的基本面，在高质量发展的道路上持续前进。在高质量发展基础上，金科未来可期，将是成功跨越房地产周期的优质房企。